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Opinión ICU: Jaime Estevez

El Presidente de BancoEstado e ingeniero comercial de nuestra casa de estudios (Universidad de Chile), analiza la política de tasas de interés de su institución y su impacto en la industria bancaria chilena.

Con el objetivo de reactivar la demanda interna y acelerar la dinámica de crecimiento de la economía nacional, el Banco Central ha implementado una política monetaria expansiva que ha implicado este año una sostenida y agresiva rebaja en la tasa de instancia desde 6.5 % a fines del año 2001, a 4.75 % en marzo.

La efectividad de esta política, como es de amplio conocimiento, depende en buena medida de la fluidez con que opere el proceso de trasmisión bancaria de tales rebajas. Para contribuir a este proceso, BancoEstado ha mantenido en la actual coyuntura su liderazgo en cuanto al rápido y pleno traspaso a sus clientes de las reducciones aplicadas en la tasa referencial aludida. Así, dos días después de la última rebaja de 75 puntos base en dicha tasa, este banco redujo sus tasas de colocación a niveles históricos –destacando las aplicadas en los segmentos de créditos personales (0.78 % mensual) e hipotecarios (5.8 %)-, consolidando su liderazgo en materia de las menores tasas efectivas cobradas, particularmente en el nicho de las colocaciones de menor tamaño relativo (de hasta UF 200).

Esta competitiva política de tasas efectivas ha sido reforzada con una apreciable expansión de su oferta de fondos prestables, la que –excluyendo préstamos interbancarios- alcanzó una tasa anualizada de 10.2 % en marzo de este año, crecimiento muy superior al promedio logrado por la banca privada (6.0 %).

Este mix de política crediticia expansiva con tasas reducidas –focalizado en la generación de oportunidades y mejora de bienestar de la clase media, trabajadores y microempresarios- ha tenido importantes efectos directos e indirectos sobre la evolución reciente de los precios y volúmenes transados en el mercado interno de fondos prestables.

Los efectos directos se reflejan en el hecho de que los beneficiarios de esta política han sido todos los clientes de este banco que acceden a las 307 sucursales disponibles a lo largo del país, de las cuales 109 están ubicadas en lugares categorizados como de pobreza y/o apartados geográficamente y en que no opera la banca privada.

Los efectos indirectos de la referida política institucional se relacionan con la constante promoción de la competencia que ésta ha contribuido a generar en un mercado significativamente concentrado. Así, luego de la última rebaja en la tasa de instancia monetaria, la política de tasas de interés de BancoEstado habría tenido –junto a otros factores- una apreciable incidencia en la importante rebaja experimentada por el costo promedio del endeudamiento bancario en el mes de marzo.

En particular, las tasas efectivas promedio anual cobradas por el sistema bancario en sus colocaciones no reajustables cayeron desde 9.12 % en febrero, a 7.80 % en marzo de este año, para las operaciones entre 30-89 días, y, desde 16.2 % a 15.6 %, en igual período, para las operaciones entre 90 y 365 días. Las tasas equivalentes para las operaciones reajustables a 90-365 días, se redujeron de 6.99 % a 5.03 %.

Del mismo modo, la tasa efectiva promedio anual cobrada por la banca en los créditos no reajustables de más de 90 días para el tramo de UF 0 a UF 200, disminuyó de 30.7 % en febrero a 29.7 % en marzo, mientras que la tasa equivalente cobrada por BancoEstado fue de 22 %.

En suma, las tendencias analizadas demuestran que la política crediticia en general y la de tasas en particular aplicada por BancoEstado, es coherente con su responsabilidad social de responder a las expectativas de la gente en términos de proveerle el acceso a servicios financieros en las mejores condiciones del mercado. Adicionalmente, su gestión implica generar una necesaria y permanente competencia en un mercado progresivamente concentrado, de modo de lograr que tanto los precios como los volúmenes transados se acerquen a los niveles “socialmente óptimos” que determinaría un mercado competitivo.

Fuente: ICU

Fecha Publicacion : 4/23/2002